苏宁收购红孩子 电商开启整合大幕

　　9月25日，苏宁并购红孩子媒体通报会举行。苏宁拟出资6600万美元或等值人民币收购红孩子公司，承接“红孩子”及“缤购”两大品牌和公司的资产、业务，全面升级苏宁易购母婴、化妆品的运营。这是苏宁在电商领域的首次并购，同时也拉开电商行业整合大幕。

　　母婴、化妆品市场看好

　　艾瑞咨询数据显示，2012年上半年中国母婴网络购物市场交易规模超过200亿元，预计全年将增长86.0%，达到610亿元，约占中国网络购物整体市场的4.3%。据了解，母婴产品一般具备较高的客户忠诚度和客户粘性，母婴品的消费时间长，涵盖从孕期到3岁幼童不同阶段的产品需求。同时，母婴市场的关联产品多、交叉性强，母婴及其周边市场空间很大。所以苏宁这次向以母婴产品为主的“红孩子”出手，是品类扩充的必然。

　　据悉，红孩子成立于2004年，最早以直邮目录形式销售母婴产品，随后推出B2C网站(www.redbaby.com.cn)，是国内最早专注于母婴用品的电商企业，2011年又推出以化妆品、食品为主的女性网购品牌“缤购”(www.binggo.com)。目前，红孩子已成为国内专业性最强的母婴和化妆品垂直电商，年销售规模超过10亿元，注册会员达750多万，2011年重复购买率超过50%。红孩子已建立比较健全的全国销售网络。

　　电商整合可优势互补

　　据了解，今年苏宁易购酝酿推出开放平台期间，就曾与业内多家领先的各品类垂直电商进行接触和沟通，红孩子也是其中之一。经过深度沟通、了解，双方对彼此经营理念和企业价值观高度认同，并最终于9月底确定收购方案。苏宁副董事长孙为民表示，双方的互补性强也是促成并购的重要原因。红孩子客户以女性消费者为主，这将与苏宁易购现有客户群体形成客户资源的互补;借助苏宁领先的全国仓储配送网络和渗透度高的市场推广资源，可大幅降低红孩子前后台的经营成本，而红孩子的专业团队和供应链优势，可以提升苏宁的品类精细化经营能力和产品拓展能力，形成运营优势互补。

　　孙为民认为，目前红孩子遇到的主要难题是运营成本高、资金能力弱，苏宁恰恰可以在这两方面给予红孩子帮助。红孩子以目录销售起家，成功将线上线下结合，与苏宁线上线下融合发展的理念相同;红孩子在发展过程中同样注重供应链、仓储配送、客户服务等核心能力的培育，对电商零售本质的认识也与苏宁不谋而合。

　　电商并购潮起

　　易凯资本CEO王冉认为，中国电商行业正逐步进入密集整合期，苏宁率先出手并购红孩子宣告整合大幕已经拉开。

　　2010年电商经历疯狂期，风投追着电商企业跑，而拿到大把投资的电商企业甚至不惜“赔本赚吆喝”，以博取更大销售和市场份额，从而吸引新的投资人进入。但去年以来，中国概念股在海外发展并不顺利，被屡屡做空，电商海外上市窗口被关闭，这使后期风投更加谨慎。不少风投甚至急于割肉，主导电商并购，红孩子就是一个例子。

　　红孩子此前一直在筹划上市，并在2011年传出好事将近。但由于资本市场遇冷，红孩子最终放弃了上市计划。据悉，自2005年11月以来，北极光、NEA等多家风投料累计投入了近亿美元。

　　业内人士认为，海外资本市场趋冷，尤其对中国中小规模电商来说，上市已经非常困难。原来有计划上市的公司只得寻找更加务实的选择。而对于其他中小电商而言，融资也并不那么简单，被大型平台并购将成为趋势。“预计到2012年下半年许多电商企业会倒闭。”一电商负责人日前表示，届时将考虑收购扩张，扩大品类。而苏宁电器也表示，未来苏宁还将继续通过开放平台、战略联盟、投资参股、企业并购等多种手段开展电商领域的整合。