科技股暴跌引发泡沫猜测 中概股赴美上市蒙阴影

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　　《纽约时报》指出，围绕高估值的科技企业股价波动已经持续相当长的一段时间，现在的问题是，到底这种股价跳水会被控制住还是最终会跌至谷底。从去年以来，投资者偏爱高成长性企业，投向了高风险高回报的公司，尤其是低利率让债券投资变得相对没有吸引力。

　　《华尔街日报》援引First New York Securities的合伙人塞特拉基安(Seth Setrakian)的话说，投资者抛售了那些在2013年飙升的股票，转而买进那些不起眼但可靠的传统科技股和高股息股票，例如微软和英特尔等。微软股价正处于历史高点，英特尔股价接近52周高点。

　　Themis Trading的合伙人Sal Arnuk则表示，2月以来下跌的股票中有许多属于动能型股票，这些股票在去年单边上涨，当风向变了，可能意味着这些股票将迅速下跌。

　　或影响IPO市场

　　对于这场科技股股价大跌是否会重蹈2000年覆辙，市场声音各不相同。

　　对冲基金Seabreeze Partners Management总裁道格·卡斯(Doug Kass)称，目前的股市肯定存在投机性过剩的现象，生物科技和部分互联网股票确实有处于泡沫危机爆发前期的迹象。“我们已经看到了泡沫式危机现象的出现。IPO(首次公开募股)市场看起来尤其像处于泡沫危机之中，这种情况非常严峻，因为IPO市场同样是2000年互联网泡沫爆发的第一个领域。”

　　《纽约时报》援引多名分析师的话称，市场对于未来的发展有着两种不同的看法。

　　一些分析师认为，如果投资者持续大规模抛售股票，那影响将波及其他不相关的公司，因为不少成长性的科技企业目前都纳入到了各大指数中。麦格理美国市场策略主管利昂(Dane Leone)表示，其对于投资者是否已经抛尽股票持怀疑态度，“目前看不到这些公司还有股价支撑的因素。”

　　如果科技股下跌势头持续，那极有可能影响美国的IPO市场。《纽约时报》称，一旦那些本来支持成长性公司的风投和私募担忧，其无法获得原先预想的高估值的状况或将常态化。

　　一个典型的例子就是热门游戏Candy Crush Sage的开发商King Digital，其在3月中以22.5美元价格挂牌上市，首日即破发，4日收盘价18.96美元。

　　但也有观点认为，即便如此也不会影响到其他股票。Neuberger Berma投资战略总监鲁宾(Matthew Rubin)称，科技股的下跌势头还会持续一段时间，但大市场相对不会受到影响。

　　与2000年时的互联网泡沫相比，现在大盘的高股价很大程度上有净利润数据作为支撑，当时King Digital首日大跌16%时，大盘并未受到大范围影响。

　　美国著名券商LPL Financial的首席市场策略师杰弗里·克雷恩托普(Jeffrey Kleintop)称，现在投资者开始更加关注价值股，这无疑是一个好消息，因为对于很多公司来说，净利润将会继续实现增长。

　　中概股估值调低

　　受到影响的还有正在排队上市的中国网络巨头们。

　　4月5日，新浪微博公布最新向美国证券交易委员会提交的F-1/A增补文件显示,微博将IPO(首次公开招股)定价区间设为每股美国存托股票(ADS)17美元到19美元。按这一发行价区间计算,新浪微博估值在40亿美元左右,远低于一些研究机构80亿美元左右的估值目标。

　　而目前，排队登陆美国市场的中国公司还有京东、阿里巴巴等一系列网络巨头，其中阿里千亿美元的估值被认为是本年度最令人期待的一次IPO，这些企业是否会受到影响还难以预计。

　　“最近很多专注美股投资的机构投资人密集往北京跑。”北京一家互联网公司高管表示，随着赴美上市的环境越来越成熟，以及PE、VC退出期临近，国内很多互联网公司的IPO已经箭在弦上。

《香港经济