多方预测明年经济增长8%左右

　　环境 内外部风险犹存

　　2013年，无论是外部环境还是内部环境，中国经济的发展都面临着一系列不确定性。

　　最大的不确定性仍然是来自外部的风险。中国社会科学院世界经济与政治研究所国际投资研究室主任张明表示，全球经济尤其是发达经济体增长低迷、发达经济体贸易保护主义倾向显著增强、中国贸易条件依然在恶化、要求人民币继续升值的外部压力可能周期性增强。中金公司预计，受到外需的影响，明年净出口对中国GDP增长可能仍将是负贡献。

　　相对于外部环境所面临的重大的不确定性，朱海斌则表示，2013年中国经济面临的内部最大风险还是政策风险，政策的风险最大体现在投资方面，从三驾马车来看，出口、消费、投资，可能投资不确定性还是最大的。正式换届以后中国往往出现很大一轮投资反弹，但是明年会不会重复同样的故事，还是一个很大的问号。

　　张明表示，固定资产投资增长面临一系列不利因素：首先，对制造业投资而言，去库存化、去产能化甚至去产业化的压力依然巨大，劳动力成本仍在上升，当前工业企业利润的大幅下滑可能影响企业家投资的信心与能力;其次，对房地产投资而言，宏观调控政策仍可能继续维持，且建筑用地供给相当有限，这会限制房价反弹后房地产投资增速反弹的空间;再次，对基础设施投资而言，作为投资主体的地方政府或地方融资平台目前债台高筑，随着土地市场的降温，地方政府的财力与融资能力均受到限制，难以进行新一轮大规模的基础设施投资。

　　除了进出口和投资方面面临着风险外，在拉动经济的“三驾马车”当中，近年来表现颇为给力的消费也面临着一定的不确定性。国泰君安认为，在消费上，中国房、车潜力已经不如以前，从2000年到2010年，我国汽车产量以及商品房销售均增长10倍，年初增速超过20%。而展望2020年，按照人口结构数据，预计汽车地产的乐观销量也仅是翻一番，年均增速至多7%。

　　政策 “宽财政稳货币”仍将持续

　　在2013年的政策选择上，众多机构也比较一致地认为，中国仍将推行“宽财政、稳货币”的政策，存款准备金率将有2至3次的下调。朱海滨判断，明年中国还将推行积极的财政政策和稳健的货币政策，积极的财政政策意味着适度宽松，在财政方面预计明年大概赤字目标会在GDP的2%左右，大概一万多亿。货币政策则是相对中性，央行会更加关注流动性管理，存款准备金率会有两到三次下调的空间。从货币供应量的角度，预计明年货币供应量还是14%，和今年持平。

　　中金公司对明年宏观政策的总体看法是“宽财政、稳货币”。宽财政主要体现在两方面：财政赤字扩大和基础设施投资增速加快。预计今年实际有效的财政赤字约为1.07万亿元，明年将接近1.3万亿元。明年基础设施投资预计增速16.2%，较今年的13.5%显著上升。货币方面，预计M2增长目标维持在14%的水平，明年新增贷款9万亿元，贷款增速14.4%;央行明年上半年可能降准2次，降息1次。

　　“短期内中国将维持宽松的货币和财政政策，以在经济初现复苏之际巩固增长。”汇丰银行宏观经济分析师孙珺玮对《经济参考报》记者表示。

　　花旗银行认为，2013年中国宏观经济政策基调将维稳。中国政府可能将2013年广义货币供应量(M2)增速和新增人民币贷款目标分别定在13%和8.5万亿元至9万亿元。在政策上，花旗认为，2013年存款准备金率应下调3至5次(每次50个基点)来保证充足的流动性;而基准利率则可能因通胀上升在明年年底上调25个基点，不过央行或许同时会扩大利率浮动区间。