奇虎360：仿小米、“杀”百度，股价上得来吗？

　　2014年的最后一个月，奇虎360成了IT圈的“男一号”。先是出现“斥巨资50多亿全资收购一家位于深圳的智能手机大厂”的传言，但不久被周鸿祎斥为“耸人听闻”。

　　12月16日，迷底终于被揭晓：奇虎360宣布与酷派集团(2369.HK)成立一家合资公司，以4亿美元获45%股权。

　　12月22日17点07分，周鸿祎在新浪微博放话“大家觉得360是不是应该出个专杀工具，转发够五百我们就开工，替大家解决这个公害。”20点02分，周鸿祎宣布“开工”。此后，周鸿袆以平均每天一篇的频率向百度“开炮”。

　　12月24日，周鸿祎在平安夜吹响了战斗的号角，《带上AK47，跟我到南方做手机去!》刷屏了。

　　看来老周是受了刺激，为什么要做手机?为什么如此激烈地为做手机辩解?为什么放话“专杀”百度呢?

　　黑马泛白，市值腰被斩

　　今年以来，奇虎就陷入一种怪圈：每个季度的财报都很靓丽，但细细推敲之后又让人乐观不起来。5月28日，奇虎公布了2014Q1财报，当日股价报收95.14美元。5月31日，虎嗅发布《解读：奇虎360本季净利润同比增8倍的背后玄机》，认为“奇虎股价处于高位盘整”。其后三个月，奇虎股价一直在90美元上下波动，偶尔冲到100美元一线。8月25日，虎奇二季度财报再次拿出营收翻倍的好成绩。虎嗅当天发文：《奇虎360，营收翻倍，净利润增速放缓》。8月27日，虎嗅作者俊世太保发文称《360股价下跌的真实逻辑：转型不利，游戏收入增长放缓》。到11月25日奇虎公布Q3财报时，股价已跌到75美元以下。虎嗅又在第一时间发文《奇虎360公布三季报，用户数天花板已至，移动端拓展是亮点》。

　　尽管以上分析不见得抓准股价下跌的症结，但股价下跌本身却是不争的事实。从下图看到，市值冲起来的高度一次比一次低：3月份152亿美元、8月份128亿美元、11月这次只有94亿美元;而每次下跌一次比一次深：5月份低至98亿美元、10月份到81亿美元、12月份只有74亿美元。

　　资本市场对奇虎360曾寄予厚望，但进入2014年局势越来越明朗：奇虎360受到百度、腾讯两大巨头的压制，加之搜狗、猎豹的牵制，在移动安全、移动分发等领域想要保持现有的格局已然吃力(体现为市场成本剧增、净利润增速下降)基本失去“逆袭”的可能性。“黑马泛白”是奇虎360价值中枢下行的根本原因。

　　被BAT甩得越来越远，与新创四年的小米的可比性都快要没有了，心高气傲的周鸿袆岂能坐视。模仿雷军(结盟、投资内容、做手机)、放话专杀百度都是周鸿袆力图扭转股价颓势的举措。

　　模仿雷军，放话百度，股价上得来吗?

　　模仿雷军?周鸿袆绝不会承认。但小米市值达到450亿美元，已经是奇虎的6倍，不应当反思，不值学习吗?另外周鸿袆说BAT是狮子，自己这条鲨鱼不会上岸拼命，小米在他眼里只不过是海豹。所以，奇虎360眼前的目标就是超越小米，而模仿雷军是超越小米的捷径。

　　首先，就是学习雷军人生哲学——把朋友弄得多多的，敌人弄得少少的。以前，周鸿袆是反其道而行——把朋友弄得少少的，敌人弄得多多的!

　　反思之后，周鸿袆开始广结善缘：1500万美元参与久邦数码的IPO、500万美元助力天鸽互动(9158的母公司)IPO、投入2000万美元入股迪信通、1,000万美元参与物业公司彩生活在港IPO。周鸿袆能为别人抬轿子，的确是天大的进步。不过与雷军相比，形不似、神相悖。

第一，雷军力挺李学凌、危难中收留傅盛、将邹胜龙从绝境中拉上岸，这些帮扶的力度和打下的交情，