周大生欲开千家加盟店 能否取得预期效果存疑

http://www.e23.cn2015-01-05新京报

    摘  要:继通灵珠宝之后,2014年12月19日,此前“借壳上市”失败的周大生珠宝股份有限公司(简称“周大生”)在证监会官网预披露了IPO招股书,也加入了IPO排队大军中。

营活动有悖于公司的品牌经营宗旨,公司无法对加盟商及时进行管控,将对公司的品牌形象和未来发展造成不利影响。”

  央视3·15晚会曝光的专柜,据周大生称,正是一家加盟店。

  对于该事件,业内人士指出:“根源是周大生终端销售环节监控的日渐弱化。”

  或许是为了挽回声誉,2013年,周大生的广告宣传费达3885.32万元,较2012年同期增长了35.41%。

  黄金需求下滑 欲增千家加盟店

  在募投资金的使用方面,周大生计划用9.7亿元建设营销服务平台,占募集资金的62%。

  周大生计划未来两年内,在全国21个省、36个市开设120家自营店;并在北京、西安、南京、郑州、成都及沈阳6个城市建立区域营销服务中心,营销中心计划用于开拓新的加盟商。

  自营店分为专卖店、店中专卖店和专柜,截至2013年底,周大生上述店面对应的数量分别为2家、1家、336家;通过募投资金周大生欲建设5家专卖店、23家店中专卖店和92家专柜。

  此外,公司还欲新增1000家加盟店。

  按此计划,周大生在未来两年将会新增1120家店,店铺总数增加至3221家,在2014年6月末的2101家基础上增长53%。

  不过,自2012年5月,周大生的店铺总数突破2000家后,终端销售网点的增长就大幅放缓。

  2012年5月至2014年6月,周大生仅新增了101家店铺,其中,2014年上半年,周大生店铺总数仅增加了8家,自营店还减少了6家。

  与之相对应的是,国际金价下跌,黄金需求减缓。

  据世界黄金协会最新数据,2014年第三季度全球黄金需求为929.3吨,与上一季度及2013年同期相比均出现了小幅下降。其中,饰品消费需求较2013年同期下滑4%。

  2014年第三季度中国地区的金饰需求同比下降39%至147吨。

  宏源期货近日发布的研究报告认为:“目前来看,主要经济体通胀水平相对偏低,贵金属保值需求仍将相对疲弱。”

  至于2015年,该报告分析称,年内可能的风险点较多,但尚难形成动摇信用货币体系的系统性风险,贵金属避险需求有限。

  在此情形下,周大生骤然加快扩张,能否取得预期效果存在疑问。

  其实伴随着10余年外延式扩张,公司已现增收不增利。

  招股书显示,2013年,周大生实现营业总收入26.78亿元,较2012年同期增长27.7%,但净利润却同期下滑了14.3%。

  另外,公司的品牌及管理能否支撑上述快速扩张也存疑问。在存货周转率方面,2014年上半年,周大生存货周转率为0.7,低于行业平均值1.94;2013年度,周大生的存货周转率为1.69,不及行业平均值3.74的一半。

  ■ 相关

  半年前曾陷收购“罗生门”

  在IPO计划沉寂后,2014年7月4日,昆百大A发布公告,拟通过向特定对象非公开发行股票和支付现金购买周大生100%股权。

  不过,蹊跷的是,几天后,作为对此次资产重组的回应,周大生在自己官网上称:“业务和经营状况良好,销售额和利润较2013年同比大幅增长,现公司拟反向收购上市公司昆百大,借壳上市。”

  此公告一出,舆论哗然。昆百大A和周大生到底谁要收购谁,让众人一时摸不着头脑。

  对于上述问题,昆百大A的董秘面对媒体的采访时也只好说“(重组)方案还没出来,最终确定后才知道”。

  重组方案最终胎死腹中。

  2014年8月29日,昆百大A发布公告:“鉴于公司与交易对方就交易条件产生了较大的分歧,无法形成重组方案,公司认为目前该重大资产重组条件尚不成熟,从保护全体股东利益及维护市场稳定出发,经公司慎重考虑,决定终止筹划该重组事项。”

  双方都没有进一步披露此次资产重组失败的原因。

周大生

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网络编辑:张晓燕

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