天合化工：谁来监管沽空机构？

　　天合化工CEO魏宣则认为，“沽空的存在，于一个成熟的证券市场而言，固然是合理的。但恶意的、非正当的乃至违法的沽空，又由谁来监管?”在匿名机构的沽空报告中，将当时超过600亿元港币市值的天合化工，强烈沽空为“价值为零”，使得这位已经成立22年的公司的CEO深感不平。

　　魏宣接受《财经国家周刊》记者访问时表示，天合化工经过此轮沽空，需要一两年才能恢复到此前的市值，而沽空机构背后的金主，则是最大的受益者。

　　类似的情形，在美国上市的中国互联网安全公司奇虎，也曾遭遇过。2012年，香橼研究(CitronResearch)连续发布6份报告，强烈质疑奇虎公司，虽然这次做空最终被奇虎击退，但奇虎公司的股价也因此短期内几乎被“腰斩”。

　　事实上，这些总部设在美国的沽空机构，并非无法监管。早在2008年全球性金融风暴期间，美国证监会就曾实施过禁止做空金融股的命令，并且该禁令迅速被欧洲国家效仿。当做空禁令实施之后，沽空分析机构也随之放弃了对金融股发布任何报告。

　　但美国证监会显然对将目标放在“美国以外企业”的做空机构予以了更为宽容的监管，这也使得更多的做空机构，肆意强烈沽空中国在海外上市的公司，情形最为严重的2012年，激得以李开复为牵头人的60多名中国企业家联合署名，以公开信的方式，抨击和抗议以香橼研究为首的美国沽空机构，“伪造信息，撰写厚颜无耻的造谣报告，毫无道德可言”。