丸美“搭上”奢侈品巨头高端化 前景仍不被看好

　　因“弹走鱼尾纹”而被知晓的化妆品企业广东丸美生物技术股份有限公司(简称“广东丸美”)6月27日在证监会官网预披露了IPO招股书，欲谋求上市。

　　四天后，包括相宜本草在内的几家化妆品行业企业中止了IPO审查。在多家化妆品公司折戟IPO后，人们对广东丸美的上市之路感到担忧。

　　这家从二三线城市起家的化妆品企业，在年营业收入达到近十亿元后，谋求向一线城市扩张，用其创始人兼董事长孙怀庆的话说，就是“打造国际品牌”。

　　广东丸美拟公开发行不超过6000万股份，希望募集资金14.04亿元，用于化妆品生产建设项目、建设营销网络，以及改造研发中心和信息网络技术。其中9.77亿元用于建设营销网络，占比达70%，在全国特别是北上广这样的一线城市建立营销中心，通过进军一线城市实现其“高端化”。

　　在成立初期与日本人合作，宣传丸美来自日本，却遭到打假后，广东丸美在2013年引入奢侈品巨头LVMH(法国酩悦·轩尼诗-路易·威登集团)旗下基金，希望借助法国人的力量，从本土走向世界，成为国际化品牌。但在渠道表现不佳和LVMH旗下基金可能提前退出的背景下，其高端化和国际化或许还有更长的路要走。

　　“夫妻店”引奢侈品巨头青睐

　　广东丸美成立于2002年，主要从事护肤品的研发、设计、生产、销售及服务，产品包括“丸美”和“春纪”两个品牌，“丸美”定位中高端人群，“春纪”属于低端品牌。

　　2013年，广东丸美实现营业收入9.74亿元，其中丸美品牌销售额为8.17亿元，占比83.88%;春纪品牌销售额为1.57亿元。2013年营收较上一年增长19.5%，不过相比2012年33%的增速，2013年主营业务收入增速明显放缓。

　　2013年，广东丸美实现净利润2.19亿元，较上一年的1.87亿元增长了15.9%。

　　丸美从成立初，就希望走高端市场，在对外宣传上把自己包装成日本品牌，并引发了一场诉讼。

　　2008年8月，打假人士王海对丸美产品宣传的日本背景提出质疑，认为丸美存在虚假宣传行为，并将丸美两家销售商告上法庭。

　　起初广东丸美以自己是中外合资企业为由，认为自己宣传是日本产品无误。广东丸美成立初，日本史威持有25%的股份。

　　2008年9月1日双方的争论引起了中消协的关注，王海向全国各地工商部门对丸美的举报收到“情况基本属实”的回复。同年9月8日，广东丸美发布致歉声明，承认自己是“地道的中国品牌”、并“表示将在全国范围内集中封存、销毁存在问题的宣传品”。

　　2009年11月，外资方日本史威将其持有的25%股权全部转让给孙怀庆。

　　2012年1月，广东佳禾变更为广东丸美时，孙怀庆和王晓蒲夫妇分别拥有公司90%和10%的股份。

　　直到2013年5月，LVMH旗下基金L Capital Aisa(简称“LV基金”)入股前，广东丸美的股东结构一直未曾改变。L Capital Aisa是LVMH集团设立的关注亚洲私募股权投资的平台。LV基金入股后，持有广东丸美10%的股份，成为广东丸美的第二大股东。孙怀庆和王晓蒲分别持有81%和9%的股份。

　　在自称是日本品牌失败后，广东丸美希望借助奢侈品巨头LVMH的帮助，能够实现其“国际化产品”的梦想。

　　LV基金宣布上市3年内减持

　　LVMH是法国奢侈品巨头，旗下拥有LV、迪奥、爱马仕等50多个奢侈品品牌。

　　2013年5月31日，广东丸美以3亿元人民币的价格，将10%的股权转让给LV基金全资拥有的LV Capital Guangzhou Beauty Ltd。

2013年7月，本次合作向外界披露后，外界普遍认