休闲火锅撬开资本市场大门 呷哺呷哺掘金万亿餐饮市场

8万元的平效，而且大多数新开设餐厅约3个月便可首次实现当月收支相抵，约14个月便可实现现金投资回本。

　　可控的食品安全问题

　　“食品安全和质量对连锁餐厅而言至关重要。”坦言，中国的餐饮行业整体上受到食品安全和质量相关问题的影响。尤其是,不少报道和负面宣传与中国餐饮行业的食品安全及质量事故有关。尽管不是针对，但整个餐饮行业也可能受到不利事件及相关报道的影响。

　　相对简单的食材以及规范化管理使得食品安全更容易实现，该公司约有130名食材及其他耗材供应商。“我们一般在特定时间内与较少数目的主要食材供应商合作,以确保可适当问责。我们与主要供应商已有平均三年以上的业务来往。”

　　用材比较简单，其中，所用的鲜羊肉90%由国内四家供应商自新西兰进口。于2013年,还通过国内两家供应商在中国境内采购鲜羊肉，而所用的鲜牛肉则是向国内或自海外合共19家供应商采购的;新鲜蔬菜则直接与多家农业合作社及签约农户合作。

　　“我们计划进一步利用我们的策略采购体系确保整个餐饮行业价值链的食材的透明性及可追踪性，以及确保有充足的食材供应来支持我们的扩展。”正计划进一步向主要生产来源进行大规模直接采购的策略,以及进一步扩大与众多农业合作社及农户的长期协作。

　　此外，在供应商环节，还会着眼细处管控。“例如，在羊肉供应商的设施派驻质检员,以监控屠宰、冷冻及包装过程。对主要供应商的设施进行突击检查，制订与供应商生产设施有关的专门标准,包括设施温度、设备状况及物业的清洁度等。评估各供应商的品质控制表现并将评估结果记录于采购IT系统以确定其评定级别。”公司介绍。

　　齐鲁证券研究报告认为，公司已成功进入国内主要大城市，在快速休闲火锅市场具极高的市占率，有助建立知名品牌及先发优势;加上拥有多年的行业经验，有利未来业务拓展。“相信集团将继续扩充旗下餐厅网络，实现较大的规模效应，可望透过成本优势体现利润最大化。另一方面，展望中国城镇化进程持续，带动新城镇对现代化饮食的需求。然而，需注意饮食行业种类多元化，竞争异常激烈，不同餐饮类别的替代效应明显。”

　　估值方面，齐鲁证券认为，对应招股价范围的历史市盈率介于26.4至30倍，高于最接近同业味千中国及行业中位数。华富嘉洛建议，投资者可适量以现金认购作长线投资，并密切留意业务未来的发展。