互联网江湖格局生变 美团市值仅次于阿里腾讯

　　互联网江湖格局已变。10月8日，美团点评股价再创新高，盘中最高涨至89.25港元。截至收盘，美团报89港元，涨幅5.08%，总市值5162亿港元(约合661亿美元)，排在阿里(4382亿美元)和腾讯(3.09万亿港元，约3940亿美元)之后，为中国第三大互联网公司，超过京东(418亿美元)、拼多多(366亿美元)和百度(353.66亿美元)。

　　相比小米集团股价的下行颓势，美团的表现可谓是相当抢眼。自今年以来，美团股价涨幅102.73%，相比年初已经翻倍，相比发行价69港元，涨幅亦为29%。早期投资人也跟着赚得盆满钵满。

　　有分析认为，美团业务与消费者日常生活连接，其餐饮外卖业务盈利急升，加上去年收购的共享单车亏损大幅减少，投资者认为其业务渐入佳境，部分外资投行亦唱好其后市，吸引资金进入。

　　美团招股书显示，公司总股本为58亿股，其中联合创始人、董事长兼CEO王兴持股11.4%，按照最新市值计算，王兴持股市值已经高达588亿港元。腾讯作为第一大股东，持有B类股10亿股，占比20.14%，红杉资本持B类股占比11.44%。另有其他投资者共计持股53.75%。

　　值得一提的是，在美团股价上升过程中，部分股东已开始减持套现。Wind数据显示，今年4月8日，11日，19日及7月16日，红杉资本创始人沈南鹏分别减持了711.62万股，1431.37万股，3687.5万股，130.52万股，减持价格分别是51.8港元、53.05港元、55.2港元、64.5港元，合计套现32.69亿港元。

　　根据美团招股书显示，红杉资本2010年9月投资美团，每股成本0.00882美元，即使在红杉资本进入美团的第四轮融资成本也仅为每股6.32美元，由此可见，沈南鹏在美团这笔投资上赚得盆满钵满。

　　今年8月23日，美团发布截至今年6月30日的2019年第二季度财报，其最大亮点在于，今年第二季度美团实现盈利8.76亿元，远远高于市场预期，此前市场预期美团本季度会亏损14.5亿元，而去年同期美团的亏损达77.16亿元。

　　具体业务上，目前美团收入主要来自餐饮外卖、到店及酒旅、新业务及其他这三个部分。

　　作为美团的第三块业务，包含美团打车、小象生鲜、摩拜单车等业务的新业务及其他是这次美团盈利的大功臣。今年二季度，新业务及其他收入由去年同期的25亿元增长85.1%至46亿元，整体毛利实现4.2亿元，由负值转为正值。

　　作为美团支柱业务，财报显示，今年第二季度美团餐饮外卖业务交易金额为931亿元，同比增长36.5%;餐饮外卖订单量为21亿笔，同比增加34.6%，每笔餐饮外卖业务订单的平均价值同比增长1.4%。餐饮外卖业务变现率由13.1%同比上升至13.8%。

　　据悉，目前美团点评是我国最大的生活服务类互联网公司，业务涵盖到店及酒旅、外卖、出行和餐饮供应链，几乎嵌入了生活的每一个场景，国盛证券的分析师焦俊认为，美团点评的业务板块聚焦“Food+Platform”,始终深耕“餐饮生态”，提升了产业链效率。其中到店与外卖都是美团两个不可多得的可以长久盈利的业务，到店业务竞争格局非常稳定，目前还没有能够挑战其行业地位的潜在竞争者，外卖业务虽然面临饿了么、百度外卖等强劲的竞争对手，但美团依然拥有外卖业务的护城河。

　　值得一提的是，不少分析师对美团都是“推荐”或者“买入”评级，更有分析师将美团目标价调至137.29港元。